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美國封殺微信或影響iPhone出貨量 A股蘋果產業鏈公司承壓幾何

2020年08月11日  07:00  21世紀經濟報道  張賽男,陳芳 

如果蘋果從全球AppStore上移除微信,天風證券郭明錤預估iPhone年出貨量將因此而下修25%-30%

如果蘋果從全球App Store上移除微信,天風證券郭明錤預估iPhone年出貨量將因此而下修25%-30%

如果要在微信和蘋果手機之間做一個選擇,你會選哪個?

據新華社消息,美國總統特朗普8月6日簽署行政令,稱移動應用程序抖音海外版(TikTok)和微信對美國國家安全構成威脅,將在45天后禁止任何美國個人或實體與抖音海外版(TikTok)、微信及其中國母公司進行任何交易。

這份行政令被業內解讀為,9月20日后海外谷歌應用市場和蘋果應用市場(App Store)可能就會下架TikTok和微信。消息一出,上述“二選一”的問題便擺在了果粉面前。

不少人心中已經有了答案。在國內,微信占據社交軟件壟斷地位,一旦被蘋果市場下架,用戶很可能會棄用蘋果手機,轉而使用其他品牌。這一選擇將影響到蘋果手機出貨量,從而對蘋果產業鏈上大量的中國公司造成間接影響。

8月7日,蘋果股價應聲跌2.27%。8月10日,A股蘋果指數跌幅居前,蘋果在華經銷商愛施德跌停,供應商環旭電子跌停,信維通信、藍思科技、比亞迪等紛紛大跌。

出貨量或跌30%?

如果美國政府要求蘋果自App Store上移除微信,業內并不會對此意外。此前,為響應政府要求,蘋果曾經自印度App Store上移除微信。

蘋果手機還是微信?后者或是大部分人的選擇,以下有一份數據可加以佐證:

某知名財經博主發起的投票數據顯示,參與投票的20萬用戶中,39%的用戶使用安卓手機;55%的用戶需要使用微信,放棄蘋果手機;只有4%的人選擇繼續使用蘋果手機,放棄微信。

一旦蘋果商店下架微信,對蘋果手機的銷量影響不言而喻。

目前,業內對下架微信有兩種觀點。悲觀觀點認為,因禁止蘋果與微信有業務往來,故蘋果可能會被迫自全球App Store上移除微信;樂觀觀點認為,因沒有明確定義封殺范圍,故也有可能美國政府僅要求蘋果自美國App Store上移除微信。

天風證券郭明錤分析,如果是前者悲觀狀況,Apple硬件產品在中國市場的出貨量將顯著衰退。估計iPhone年出貨量將因此而下修25%-30%,其他Apple硬件裝置,包括AirPods、iPad、Apple Watch與Mac年出貨量則下修15%-25%。

如果是后者,則主要對在美國的微信使用者有負面影響,估計iPhone出貨量將因此而下修3%-6%,其他Apple硬件裝置,包括AirPods、iPad、Apple Watch與Mac年出貨量則下修低于3%。

“如果該政策實施,對蘋果銷量沖擊很大,公司大概率會與美國政府做協商?!币晃浑娮有袠I分析師對記者說道,“蘋果iPhone12是預計9月上市,但每年訂單都是提前規劃,今年受疫情影響往后推了一個月。之前已經計劃的訂單不大會受影響,但因為這個事件影響,未來訂單安排可能會縮減?!?/p>

蘋果產業鏈全球分工,國內公司難以避免風波。10日,A股蘋果指數跌幅1.38%,機構也開始下調行業評級。

“由于特朗普這項命令執行度尚不明確,因此未來仍可能有新的增量或發酵,考慮到過去兩個月的板塊累積漲幅,本周起降低行業評級至中性?!碧窖笞C券最新研報指出。郭明錤則建議,投資人現階段至少減持特定Apple供應鏈股票。

產業鏈業績影響延后

今年以來,消費電子命運多舛。一季度,受疫情影響,蘋果銷量銳減;二季度,疫情有所緩解,蘋果銷量迎來恢復性增長,國內蘋果產業鏈公司業績也水漲船高。

在已披露半年度業績預告的20家蘋果產業鏈公司中,3家公司預減,2家公司虧損,1家公司扭虧,14家公司業績預喜,業績預喜的公司相關產品銷量實現大幅增長。

其中,蘋果鏡頭模組供應商歐菲光預計上半年實現凈利潤約4.5億元-5.5億元,同比增長2043%-2519%。公司表示,光學業務保持快速增長,部分大客戶訂單增加,高端模組和光學鏡頭出貨提升,盈利能力持續改善。長盈精密上半年凈利潤增長71.33%-93.61%,主要得益于筆電、平板類、穿戴類產品有較大增長。

但如果前述行政令達成,持續向好的A股產業鏈公司將產生連鎖影響。

“iPhone業務分支受影響最大,耳機、手表等跟微信依存度相對較低的業務,受的影響會比較小一些。以iPhone12為例,此前產業鏈預計手機出貨在11-12月,產業鏈廠商Q3業績稍微低些,Q4和明年H1業績會提升,如果這個事情最后落地,明年H1業績下滑會很明顯?!鼻笆鲭娮有袠I分析師說。

相關上市公司有何反應?21世紀經濟報道記者聯系的多家公司表示,由于行政令還未落地,相關影響還未評估,但總體態度相對樂觀。

水晶光電是蘋果產業鏈上游的光學元器件廠商。相關負責人對記者表示,“美國政府封殺微信對產業鏈終端產生的影響會比較大,但對終端的影響很難判斷,很難根據這樣一個消息去判斷未來產品出貨量?!?/p>

該人士表示,雖然手機產業占公司營收比重為60%-70%,但公司也有很多輔助產業,包括反光材料、LED、智能家居產品、金融支付等。手機產業鏈不是公司唯一的依靠,公司整體的抗風險能力逐漸增強。

該人士還認為,微信只是一個社交軟件,App開發商也不會在微信一棵樹上“吊死”,只要消費者有需求,肯定會開發出新的軟件,微信并不是完全不可替代的。

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